数字货币无风险收益率又双叒叕扩大了！

更多精彩内容，欢迎关注公众号：数量技术宅，也可添加技术宅个人微信号：sljsz01，与我交流。

3个月9%+的无风险收益，不香吗

我们曾在公众号的文章，为大家分享过通过期现套利赚取数字货币无风险收益的交易原理，以及手工交易的操作步骤，详见我们的历史文章：

而就在今天，随着比特币突破60000美元大关，继续创下历史新高。数字货币合约市场的做多情绪，也被进一步点燃，直观的表现在合约涨幅大于现货涨幅，并且越是远离交割月份的合约，涨幅越大。

合约暴涨，同时带来了期货（合约）相对于现货溢价率的上升，我们通过上一篇文章知道，由于现金交割机制的存在，合约的价格在交割日必定会收敛到现货的价格，也就是说，当前合约相对于现货的溢价率，在合约到期交割时必定将收敛到0，我们通过做多现货、做空合约，就可以稳稳地拿到这部分溢价。

我们再用上一篇文章分享给大家的套利收益率监控程序，来计算一下，各个主流合约的当季、次季合约，目前的溢价率，也就是我们能够拿到的无风险收益率。

我们以ETH的现货、当季合约为例，还剩3个月当季交割合约，期现价差的无风险收益率超过9%！ 而DOT的次季合约，收益率接近15%！有这样的无风险利润，实在是很夸张了！

动手！手工交易的步骤，及潜在的问题

面对这样送上门的无风险收益，我们要做的当然时动手笑纳它。 单边虽好，看错风险也大；期现套利，3个月到期赚9%，稳稳的幸福。可能有些小伙伴迫不及待了，我们再来回顾一下期现套利建仓的操作流程。

第一步，执行法币交易，法币交易这个名称比较拗口，其实大家可以把它理解为是股票、期货账户的银证、银期转账，即从我们的银行账户向交易所账户入金。但不同于股票、期货，数字货币的入金需要转换为对应的数字货币币种，这时我们就需要与法币交易的商家进行交易，在入金的同时，将手中的法币，转换为数字货币，例如usdt、btc等。我们建议大家兑换usdt，相对于其他币种，usdt的otc商家买卖价差最小，此外，兑换金额越多，价格越便宜。usdt是一种与美元挂钩的稳定币，当我们通过法币交易入金后，我们实际上已经开始承担人民币相对于美元的波动风险。

第二步，将法币交易购买得到的usdt，转入币币账户，准备币币交易。假设我们入金了1000usdt，通过划转后，该1000usdt，就全部到币币账户了。

第三步，假如我们需要在ETH现货与当季合约之间进行期现套利，套利金额是1000usdt。我们需要先知道应该购买多少个ETH，我们先通过合约交易的行情报价，计算如果我们此时做空1000usdt的合约，大约等值ETH是多少的量。根据交割合约的规则，每张ETH合约相当于10usdt，1000usdt相当于做空100张合约。我们在行情中输入卖出合约的张数100，行情会自动计算出等值的ETH=0.7665

第四步，我们再到现货交易，也就是币币交易的界面，在箭头处位置，输入0.7665，点买入ETH，并不要选杠杆或做空，交易完成后，我们的币币账户中，就多了0.7665左右个ETH。

第五步，我们再次进行账户划转，将币币账户中的0.7665个ETH全部划转至交割合约账户，充当交割合约的保证金。划转完成后，我们的交割合约账户中，就有了0.7665个ETH。请注意，此时交割合约的ETH共有两个功能，一是ETH的多头持仓，二是充当ETH交割合约的保证金。

第六步，我们再次进入交割合约，到我们目标做空合约：ETH当季合约的下单界面，填好卖出价并在卖出量的地方填入100张，选择卖出开空，就完成了我们的这一次期现套利的全部操作了。

完成操作后，我们再检查一下账户是否期货、现货完全对冲，我们来看ETH资产栏中的预估强平价以及担保资产率，由于我们选择的合约杠杆系数是5X（即5倍杠杆），按照火币的调整算法，担保资产率越接近495%代表风险越小。

讲完手工交易的步骤，我们再来讲一下手工交易会遇到的潜在问题，大家在交易的过程中需要注意

第一，从现货成交，到合约对冲，中间需要经过币币到合约的划转，以及合约交易价格、交易量的选择并下单，这个过程中，行情有可能发生剧烈波动，导致合约空头还未成交的情况下，裸露的现货多头头寸发生损失。

第二，如果交易的资金量较大，一次性的下单会造成对市场的冲击，造成额外的建仓成本

第三，手工交易一般只能盯住一到两个币种进行下单，有可能手工下单的币种，不是预期收益最大的币种

第四，在交易过程中由于人为原因，不慎单子方向下反，数量填错，而没有及时发现，会使得本身无风险套利的头寸裸露敞口，受到单方向波动的影响

第五，人工交易平仓需要实时盯盘，如果价差在凌晨收敛，有短暂出场的机会，可能难以捕捉

实现全自动期现套利

由于人工交易会存在着上述问题，那么我们是否可以通过全自动化交易，来最大程度上规避上述问题？答案是肯定的。我们通过接入火币API，使用Python开发了期现套利的自动交易程序，包括四个组成部分：套利机会监控、套利交易建仓、套利持仓平仓、套利持仓的合约移仓。

1.我们通过监控程序，遍历所有挂牌合约的潜在套利组合，计算套利收益率，选择绝对收益、或是年化收益最高的组合进行下单。从下图的交易可以看出，我们在下单过程中，会根据套利收益率的排序，自动切换品种，选择收益率最高的币种进行下单。

2.拆单，降低大资金交易成本。我们对于合约、现货的下单，都会使用拆单算法，分批下单，具体拆分量、单次下单比例可根据参数调整。以下是我们按照10手拆分的单量，对ETH合约进行下单对冲的交易例子。

3.自动计算交易量，做到期现无敞口对冲。我们在执行完整个期现套利的建仓程序后，来看ETH资产栏中的预估强平价以及担保资产率，此时ETH合约的强平价格是1587万多，相对于2000左右的现价，需要涨1000倍左右，显然是一个极其安全的状态。

4.快速划转和对冲。我们在前文中提到，从现货成交，到合约对冲，中间需要经过币币到合约的划转，以及合约交易价格、交易量的选择并下单。手工完成这些步骤，需要一定的时间。通过程序的全自动执行，我们可以在秒级别完成资金划转、合约精确手数的下单对冲，现货下单后的合约头寸都在2秒以内完成，避免行情快速波动对账户的影响。

5.合约到期移仓、平仓。目前的数字货币合约市场，处于远期合约依次高于近期合约的升水市场，这意味着当我们持有对冲的合约临近到期，我们可以将对冲合约头寸继续移仓到更远的月份，继续获取远月溢价的新的无风险收益。我们的移仓程序，同样采用拆单，加marker taker的移仓方式，即近月marker单等待成交，远月taker单覆盖敞口，由于数字货币合约marker 交易手续费低于taker，此举能进一步降低移仓成本。

对于平仓，由于目前远期合约持续升水，我们可以持续获取溢价利润，平仓操作暂时用不到。如果未来数字货币市场转向，合约出现低于现货的情况，我们就可以通过平仓程序，来锁定期现套利的利润，而不需再等待到交割。

 

分享资料领取方式

如果大家对本次分享的自动交易代码感兴趣，欢迎扫码添加小编微信领取，相信正在研究或者想要编写策略的你，看了这些分享，会有更多的收获和启发。

 

---

往期干货分享推荐阅读

分享一个年化15%以上的无风险套利机会

网格交易系统开发

通过深度学习股价截面数据分析和预测股票价格

Omega System Trading and Development Club内部分享策略Easylanguage源码

一个真实数据集的完整机器学习解决方案（下）

一个真实数据集的完整机器学习解决方案（上）

如何使用交易开拓者（TB）开发数字货币策略

股指期货高频数据机器学习预测

如何使用TradingView（TV）回测数字货币交易策略

如何投资股票型基金？什么时间买？买什么？

【数量技术宅|量化投资策略系列分享】基于指数移动平均的股指期货交易策略

AMA指标原作者Perry Kaufman 100+套交易策略源码分享

【 数量技术宅 | 期权系列分享】期权策略的“独孤九剑”

【数量技术宅|金融数据系列分享】套利策略的价差序列计算，恐怕没有你想的那么简单

【数量技术宅|量化投资策略系列分享】成熟交易者期货持仓跟随策略

如何获取免费的数字货币历史数据

【数量技术宅|量化投资策略系列分享】多周期共振交易策略

【数量技术宅|金融数据分析系列分享】为什么中证500（IC）是最适合长期做多的指数

商品现货数据不好拿？商品季节性难跟踪？一键解决没烦恼的Python爬虫分享

【数量技术宅|金融数据分析系列分享】如何正确抄底商品期货、大宗商品

【数量技术宅|量化投资策略系列分享】股指期货IF分钟波动率统计策略

【数量技术宅 | Python爬虫系列分享】实时监控股市重大公告的Python爬虫